北交所基金再迎“活水 ” ，首批8只北交所三个月持有期主题基金获批。这批基金把锁定期从之前产品的两年压缩到三个月
，被视为北交所投资端改革的又一步棋 。北交所基金家族再添新员，这个市场的底层资产是怎样的？值不值得关注？一篇讲清楚
。（资料来源：中国证券报 ，2021.11-2026.9）

〖One〗 、 北交所基金买到的是什么资产
，有何特点？

北交所基金的底层资产，是北交所上市的339家"更早
、更小、更新"的创新型中小企业。总市值约8500亿元 ，国家级专精特新"小巨人"企业占比超六成
，中小企业占76% 、民营企业占86% 。（数据来源：Wind，2026.9.1）

产业结构聚焦先进制造核心赛道：339 家上市公司中制造业企业占比高达85% ，信息技术行业占比7%，形成“制造为主
、科创为辅
”的产业格局
。近三年来
，半导体设备、工业母机 、高端精密零部件等新质生产力领域企业 IPO 供给持续增加，硬核科创企业占比大幅提升。（数据来源：Wind ，2026.9.1 。行业为Wind一级分类）

整体盈利韧性充足：2026年上半年
，北交所公司合计实现营业收入1385.66亿元
、净利润117.83亿元，同比分别增长15.11%、17.58% ，整体盈利面超八成
，民营中小企业的成长活力充分释放
。（数据来源：Wind）

〖Two〗 、 和沪深两市比，北交所"特"在哪？

一是制度不同。北交所涨跌幅限制为30%（主板10%、创业板与科创板20%） ，配合混合做市制度
，弹性天然或更大 。上市公司依托新三板创新层梯度培育，四套上市标准 ，未盈利的硬科技企业也有机会上市。（资料来源：证券交易所
，截至2026.9）

二是弹性或更大
。北证50指数自2024年924行情以来，最大涨幅达174%。向上弹性或源于制度与结构的双重基础：30%的日涨跌幅限制 ，叠加中小市值个股对资金流动性的高度敏感，估值修复阶段的指数斜率陡峭于沪深宽基 。需要提示的是
，高弹性也是把双刃剑，指数自2025年9月高点最大回撤近四成 ，高贝塔属性须以相应的风险承受能力为前提
。（数据来源：Wind
，上涨区间为2024.9.24-2025.9.8，回撤区间为2025.9.8-2026.9.15。指数过往业绩不预示未来表现 。）

三是机构低配
。截至2026年二季度末 ，全市场机构持仓中北交所占比仅0.27%
，同期创业板
、科创板分别为12.31%和11.61%。低配意味着流动性折价，但也意味着资金一旦持续流入 ，估值修复的空间或可观 。（数据来源：Wind
，2026.9.1）

〖Three〗、 北交所基金市场：从"独木桥"到"立交桥"

北交所公募产品五年完成"三级跳"：2021年开市时只有8只两年定开主题基金，买入即锁两年；2022年底首批北证50指数基金成立 ，如今北证50指数基金数量已超40只 、规模达130亿元；2026年4月
，指数基金份额上限5亿份放宽至15亿份；如今3个月持有期主动基金获批落地，未来新产品的推出也有望进一步提升板块流动性 ，届时"从场外到场内
、从被动到主动"的产品矩阵或将落地成型
。（数据来源：Wind，2026.9.15。规模截至2026.6.30）

〖Four〗、 什么人适合关注北交所基金？

一是风险承受能力较高 、能接受较大级别回撤的高风险偏好的投资者；二是看好"专精特新"的长期主义者
，愿意陪中小企业一起长大的投资者；三是寻求与沪深主板
、科创创业板不同风格的资产，希望进行多元资产配置的投资者 。

北交所基金"再添新员" ，补上的是工具箱的空位；而北交所资产的价值
，藏在"创新企业、资金拥挤度低 、估值较低"的三角里
。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具 ，其主要功能是分散投资
，降低投资单一证券所带来的个别风险 。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时 ，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益
，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同
、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书 ，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性
，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限 、投资经验
、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力 ，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策
。根据有关法律法规
，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

〖One〗、 依据投资对象的不同,基金分为股票基金 、混合基金、债券基金
、货币市场基金、基金中基金 、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期 ，也将承担不同程度的风险。一般来说
，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大 。

〖Two〗
、 基金在投资运作过程中可能面临各种风险 ，既包括市场风险
，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等
。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十 ，定期开放基金为百分之二十
，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额 ，或您赎回的款项可能延缓支付。

〖Three〗 、 您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别 。定期定额投资是引导投资者进行长期投资
、平均投资成本的一种简单易行的投资方式
，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益 ，也不是替代储蓄的等效理财方式
。

〖Four〗、 特殊类型产品风险揭示：

〖壹〗 、 如果您购买的产品以定期开放方式运作，在封闭期内
，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

〖贰〗
、 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外 ，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险 。

〖Five〗、 基金管理人承诺以诚实信用 、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产
，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益
。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负 ”原则
，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险 ，由您自行负担 。基金管理人
、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证
。